Loader
 

Piaci elemzés

2021. január

Az elmúlt hetek szokásosnál hidegebb időjárása az energia árakon keresztül is érezteti hatását. Nemcsak Európában, de az LNG felhasználás szempontjából fontos Észak-Kelet-Ázsia jelentős részén is jóval hidegebb van a sokéves átlagnál. Peking környékén voltak napok, amikor 15-20°C-kal volt hidegebb az ilyenkor szokásosnál. Ázsia gázellátása nagyrészt az LNG importra épül, nem csoda, hogy rekordmagas árakat láttunk az LNG ázsiai spot piacán. Ezzel párhuzamosan Európa is hidegebb napokat él meg, így jelentősen növekedett a gázfelhasználás. Az egész energia-mix jelentős áremelkedésen megy keresztül, a további áremelkedéseknek a járvány harmadik hullámának kitörése szabhat gátat.

Az áremelkedés a gáz és az olaj esetében történelmi mélypontjához közeli szintről indult, azonban mindkét esetben elérte már a vírus előtti árszintet. Az olaj árát nagyban befolyásolta a Szaúd-Arábia által bejelentett önkéntes termeléscsökkentés, ami azonnal növelte a közeli szállítású határidős termékek árát. Mivel a termelés csökkentése hosszabb távra tervezett, nem várható az árak gyors csökkenése. Január első felében az spotpiacon az ár 55 USD/bbl körül mozog.

A bevezetőben említettük, hogy az ázsiai LNG spot piac árai minden eddigi rekordot megdöntöttek. Január közepén 80 EUR/MWh áron kereskednek a cseppfolyósított földgázzal, így minden létező LNG szállítmány Ázsiát veszi célba Európa helyett. Az LNG kínálat csökkenése az Európai spot és határidős piacokat is felfelé mozgatja, bár a rendkívül magas tározói szint tompítja ennek hatását. A kitárolások gyors ütemben zajlanak, szűkösség azonban nem várható a fűtési szezonban. A tározók leürítése várhatóan a nyári időszak árainak alakulásába szól majd bele várhatóan, mivel a visszatöltések jelentette gázigény mindenképpen határt szab a gáz árának nyári csökkenésének.

A földgáz árak emelkedése a villamos energia árát is húzza magával, január közepén a fuel swtich környékén járunk, ami azt jelenti, hogy egy magas hatásfokú szénerőmű körülbelül olyan áron termel villamos energiát, mint egy korszerűtlenebb gázerőmű. A fuel switch bizonyos határt jelent a további áremelkedések szempontjából, emelkedés csak abban az esetben képzelhető el, ha a gáz és szén ára párhuzamosan emelkedik. Január közepén a következő évi szállítású termék a HUDEX piacon 55 EUR/MWh körül mozog, viszonylag magas volatilitással. A gáz mellett a CO2 a villamos energia másik fontos ármeghatározó tényezője.

Az Unió Tanácsa meghozta a döntést a CO2 kibocsájtás 40% helyett 55%-os csökkentéséről, melyet a 1990-es bázishoz viszonyítva 2030-ra kell elérni. A decemberi döntés azonnal a CO2 árának emelkedését okozta. A megvalósítás részletei azonban még nincsenek lefektetve, ezt a következő hónapok során dolgozzák ki a tagállamok.

A következő hónapokban a járvány és így a gazdaság alakulása fogja az árakat leginkább befolyásolni a spot piacon, illetve a rövidebb lejáratú határidős termékeknél. Az oltási kampányok elindulása az árak emelkedésének irányába mutat, azonban mire a lakosság nagy része megkapja a vakcinát még hosszú idő fog eltelni, ez okozhat még meglepetéseket, elég csak a fertőzőbb vírusmutánsok egyre gyorsabb terjedésére gondolunk. A spot piac tehát várhatóan 2021-ben is kínál majd kedvező lehetőségeket. A határidős piacokat várhatóan a CO2 fogja leginkább mozgatni, így a rizikó kezelés egyre fontosabbá válik az energia beszerzés szempontjából, mely a két piac lehetőségeinek kombinálását takarja.

Az új éven is jó döntéseket kívánunk Önöknek!

Felix Diwok és Dezsény Dániel

LuxundLumen_WEB_003